PRINCIPALI ATTORI E ASSETS DI UN PROTOCOLLO AMM

Se vuoi approfondire cos’è la DeFi, leggi il precedente articolo cliccando qui,  mentre per scoprire il metodo peer-to-pool di un DEX clicca qui .

1. PRINCIPALI ATTORI DI UN DEX BASATO SU AMM

1.1 Fornitore di liquidità (LP). Un pool di liquidità può essere distribuito attraverso uno smart contract con una fornitura iniziale di criptovalute da parte del primo LP. Gli altri LP possono successivamente aumentare la riserva del pool aggiungendo altri tipi di asset che sono contenuti nel suo interno. A loro volta, ricevono quote del pool proporzionali al loro contributo di liquidità come frazione dell'intero pool.
Gli LP guadagnano le commissioni di transazione pagate dagli utenti della “borsa” e, anche se a volte sono soggetti a una penale per il ritiro, gli LP possono rimuovere liberamente i fondi dal pool .

1.2 Trader. Un trader invia un ordine di scambio a un pool di liquidità specificando l'asset di ingresso e di uscita e la quantità.
Lo smart contract calcola automaticamente il tasso di cambio in base alla funzione di conservazione e la commissione di transazione ed esegue di conseguenza l'ordine di scambio.

1.3 Fondazione del protocollo. Una fondazione protocollare è costituita da fondatori, progettisti e sviluppatori di protocolli, sviluppatori responsabili dell'architettura e del miglioramento del protocollo. 
 
-  Le attività di sviluppo sono spesso finanziate direttamente o indirettamente attraverso i guadagni maturati, in modo tale che i membri della fondazione siano incentivati finanziariamente a costruire un protocollo facile da usare e in grado di attrarre elevati volumi di trading.

2. PRINICPALI RISORSE DI UN DEX BASATO SU AMM 

Nei protocolli AMM per le operazioni e la governance si utilizzano diversi tipi di asset distinti.

2.1 Risk Assets. Caratterizzati da illiquidità, gli asset di rischio sono il tipo principale di asset AMM. Così come le borse centralizzate, un DEX basato su AMM può facilitare un'offerta iniziale di scambio (IEO) per lanciare un nuovo token attraverso la creazione di pool di liquidità, ossia un'attività di raccolta di capitali definita "offerta iniziale DEX (IDO)".
Per essere idoneo a un IDO, un asset di rischio deve talvolta essere inserito nella Whitelist e deve essere compatibile con i requisiti tecnici del protocollo (ad esempio, ERC20 per la maggior parte degli AMM su Ethereum).

2.2 Base Assets. Alcuni protocolli richiedono che una coppia di trading sia sempre composta da un asset di rischio e da un asset di base designato.

-  Nel caso di Bancor, ogni asset di rischio è abbinato a BNT, il token nativo del protocollo. 
-  Uniswap V1 richiedeva che ogni pool fosse avviato con un'attività di rischio accoppiata con un ETH. 
-  Mentre molti protocolli, come Balancer e Curve, possono connettere due o più attività di rischio direttamente in pool di liquidità senza un asset di base designato.

 
2.3 Quote del pool. Conosciute anche come “quote di liquidità” e “azioni LP”, le quote pool rappresentano la proprietà; vengono spedite nel portafoglio di attività all'interno di un pool e vengono distribuite agli LP. 

 
2.4 Token di protocollo. I token di protocollo vengono utilizzati per rappresentare i diritti di voto sulla governance del protocollo stesso e sono quindi anche definiti “gettoni di governance”.
I token di protocollo sono, in genere, beni di valore che sono negoziabili al di fuori dell'AMM (ad esempio UNI token) e possono incentivare la partecipazione quando, ad esempio, sono usati per premiare gli LP proporzionalmente alla loro offerta di liquidità. 

Ci siamo soffermati a lungo sulle caratteristiche della DeFi e sui servizi finanziari on-chain offerti dalla stessa.

Resta da capire: come funziona la dinamica fondamentale di un AMM?

Scoprilo nella prossima lezione !